首 页 | 网上看报 | 综合新闻 | 个股聚焦 | 股民学校 | 机构看市 | 财经新闻 | 财智书屋 | 信息反馈

信息早报网络版 首页 > 机构看市 > 餐饮旅游行业:成长转型博弈 估值仍有支撑


餐饮旅游行业:成长转型博弈 估值仍有支撑

  2012年12月26日  http://www.infomorning.com

    行业展望:长期增长有支撑,短期释放有契机
    我国目前人均GDP5000 美元的发展阶段仍可支持居民出游率的快速增长。区域经济发展不平衡,正推动“观光游、休闲游、度假游”协同发展,出游率和旅游消费有望双双提升。收入分配制度改革和城镇化深入将支撑旅游消费需求的长期增长,而高铁集中建成通车和行业利好政策出台,将促使近两年旅游需求显性化,我们预计2013 年旅游行业仍将保持17%-18%的收入增速。

    政府利益博弈下,短期提价难改,估值仍有支撑
    针对景区提价争议所引发的估值中枢下移的担忧,我们认为在现有景区运营模式下,地方政府与景区公司在提价上的利益一致性(门票收入依赖,融资平台依赖)决定了地方政府仍会支持提价(提价审批权在地方物价局),进而在一定时期内仍可支撑景区板块的估值中枢。

    资本扩张加速下,“好项目+好管理”支撑长期估值溢价
    在目前行业加速发展的背景下,旅游企业加速资本扩张旨在抢夺优势资源,布局成长转型,具有其必然性,且“好项目+好管理”其实有助于提升公司长期成长价值,支撑其长期估值溢价。此外,通过纵向和横向(跨国)的估值比较,目前板块尤其是重点公司的估值已经较具吸引力。

    关注板块驱动下个股机会,左侧逢低配置布局2013 年
    由于行业景气驱动板块成长,我们认为2013 年旅游板块仍具配置价值,重点关注自上而下,板块驱动下的个股机会。综合板块长期增长的稳定性和近期的充分调整,以及板块在大盘反弹时的良好弹性,我们建议目前可择机布局旅游旺季行情。
    选股思路:1、布局2013 年业绩高增长确定的投资品种(国旅、峨眉等);2、选择13 年业绩稳定增长,新项目盈利前景看好的个股(青旅、张家界、宋城等);3、择机布局13 年可能有题材驱动的个股(桂旅、三特、锦江等)。
    2013年个股推荐:中国国旅、中青旅、峨眉山A、张家界、锦江股份、宋城股份、黄山旅游、三特索道、湘鄂情、桂林旅游、首旅股份。



信息早报声明:本网站转引自合作媒体及合作机构的资讯内容,不代表信息早报自身观点与立场,建议投资者谨慎判断,据此入市,风险自担。


  相关文章
[华泰证券] 百货终端销售回升明显 [2012年12月26日]
[国信证券] 新征程:从城镇化起 [2012年12月19日]
[兴业证券] 强势震荡 拾级而上 [2012年12月19日]
[中信证券] 未来或有震荡 但短期底部确立 [2012年12月12日]
[东方证券] 新常态 求改革 寻找隐形冠军 [2012年12月12日]

中国化工 中国蓝星 马兰拉面 北京清洗 北化机 华商门户网 工业资源网 世 天 网 广州万隆 牛 股 网 金 融 界 湘财圆网 更多链接
湘财圆网 全景网 和讯网 世华财讯 牛股网 金融界

网站简介 |  广告服务 |  联系我们 |  招聘信息 | 

本站所提供信息仅供参考 股市有风险 入市需谨慎
©信息早报社2008版权所有,保留所有版权  京ICP备05027638号 京公网安备110105014238
©Information Morning Post.All rights reserved.
地址:北京市朝阳区北三环东路19号14层  联系热线:010-64418558  邮编:100029