首 页 | 网上看报 | 综合新闻 | 个股聚焦 | 股民学校 | 机构看市 | 财经新闻 | 财智书屋 | 信息反馈

信息早报网络版 首页 > 机构看市 > 市场仍然安全 配置趋向均衡


市场仍然安全 配置趋向均衡

  2013年01月09日  http://www.infomorning.com

    12 月份市场反弹主要有几个因素造成:一是市场之前对于经济企稳抱有怀疑的态度,但近期的数据表明经济回升的趋势已经基本确立。二是中央经济工作会议提出促进内需、适度扩大社会融资总规模、适度降低融资成本的基调,使得市场情绪变得乐观。三是IPO可能推迟到3 月下旬,市场供给压力消退;同时12 月末资金面也没有出现严重的季节性紧张。经济反弹、政策利好、资金面宽松营造了一个良好的市场氛围。

     从12 月份的经济数据来看,至少确认了三个积极的信号:一是投资的企稳,二是中下游制造业需求的改善,三是库存压力在减轻。展望一季度,经济基本面来看,由于1、2 月份处于淡季,用1、2月份经济数据来判断经济复苏力度难度较大。同时,经济回升的趋势本身也有惯性,因此我们认为经济弱复苏的趋势在3 月前不大可能逆转。

    二季度以后,经济增长可能向两个方向演变:第一种是经济复苏的动量逐步变强,需求逐步由中下游行业向上游行业传导,通货膨胀上升;第二种是经济复苏的动量逐步衰竭,经济复苏被证伪。这两种情景均有可能出现,因此我们建议从四条线索来判断经济复苏的强弱:一是地方政府融资平台清理的力度、二是城镇化的发展方向、三是价格反弹的力度、四是居民收入调整的进度。


    行业配置上,鉴于周期股的涨幅较高,较为充分地反映了经济复苏和政策面的情况。如果经济出现强复苏,也需要看到3、4 月份旺季的数据才能验证,因此我们建议配置偏向均衡。如果指数上涨的速度放缓,成长股和小股票的弹性相对更高。

     一季度我们建议行业配置以成长股为主,地产和银行相对较强。如果二季度经济复苏的趋势变强,那么行业配置向上游煤炭、有色、农产品等板块切换;如果二季度经济复苏变弱,那么行业配置偏向医药、消费等防御类板块。




信息早报声明:本网站转引自合作媒体及合作机构的资讯内容,不代表信息早报自身观点与立场,建议投资者谨慎判断,据此入市,风险自担。


  相关文章
[华泰证券] 把握年初的结构性机会 [2013年01月09日]
[东方证券] 医药生物:大病医保 催生新用药需求 [2013年01月09日]
[中投证券] 服装行业:精挑有渠道优势和实力的优质个股 [2013年01月09日]
[中信证券] 预期一致 反弹平稳 [2012年12月26日]
[国信证券] 餐饮旅游行业:成长转型博弈 估值仍有支撑 [2012年12月26日]

中国化工 中国蓝星 马兰拉面 北京清洗 北化机 华商门户网 工业资源网 世 天 网 广州万隆 牛 股 网 金 融 界 湘财圆网 更多链接
湘财圆网 全景网 和讯网 世华财讯 牛股网 金融界

网站简介 |  广告服务 |  联系我们 |  招聘信息 | 

本站所提供信息仅供参考 股市有风险 入市需谨慎
©信息早报社2008版权所有,保留所有版权  京ICP备05027638号 京公网安备110105014238
©Information Morning Post.All rights reserved.
地址:北京市朝阳区北三环东路19号14层  联系热线:010-64418558  邮编:100029