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北京银行:年报报喜 创新为稳健发展插上羽翼

○本报记者 李 海  2017年05月02日  http://www.infomorning.com

    价值与成长并重是投资者选择优秀投资品种的重要法码。A股市场3千余家上市公司中,北京银行目前就是这样一家“五星级”价值品种。纵观近年的发展态势,北京银行的“稳健发展”特色尤为鲜明:公司财务面长期稳定,盈利增速持续高于同业,业绩波动显著低于行业水平:过去五年公司净利润CAGR为19.9%,同期全行业13.4%,行业景气低迷期业绩下滑幅度也弱于行业。交易面近年来也转向乐观:(1)持续跑赢行业指数,过去12个季度中跑赢行业指数季度多达10个;(2)估值存在支撑,持续在1倍PB以上,市场认可公司成长性(业绩稳健)和安全性(质量安全)。

    北京银行(601169)于4月25日公布的年报、一季报数据充分展示了2016年以来各项工作取得的巨大进步。公司2016年实现净利润179亿元,同比增长6.16%,营业收入474.56亿元,同比增长7.66%,分红率为21.36%,2016年拟每10 股派送现金股利2.5元人民币(含税),另每10 股派送红股2 股。2017年一季度净利润同比增3.53%,营业收入同比增7.12%,手续费净收入同比增31.29%。公司同时公布定增预案,拟发行不超过24亿股,募集资金总额不超过220亿元。

    资产规模20年增长150倍 领头羊当之无愧

    经过20年的创新发展,北京银行表内外总资产接近3万亿元,增长150倍;净资产达到1500亿元,增长150倍,截至2016年末,全行总资产达到2.1万亿元,同比增长14.71%,呈现平稳较快发展势头,继续保持中小银行领头羊地位。

    盈利水平保持领先,净利润增速达到6.16%,成本收入比和人均创利位居上市银行前列。2016年全年实现利润总额222.98亿元,其中归属于上市公司股东净利润179亿元,同比增长6.16%,营业收入474.56亿元,增长7.66%。成本收入比25.81%,实现人均创利123万元,人均营业收入327万元,成本控制水平和人均创利水平多年来保持行业领先。实现非息净收入99亿元,增长19.71%,实现手续费及佣金净收入同比增长34.82%,单季实现净利润55亿元,同比增长3.53%,收入结构持续优化,盈利能力和管理效率保持行业领先。

    资产质量保持稳定,不良率1.27%,拨备256%,风控能力全面提升。北京银行始终把风险防控作为重中之重,坚持从严管控、从严问责,不断提升风险识别、计量、监测和控制能力,持续加强全业务、全流程、全口径的全面风险管理。截至2016年末,北京银行不良贷款率为1.27%,资产质量保持稳定;拨备覆盖率256.06%,拨贷比3.25%,在经济下行压力下,资产质量和风险抵御能力始终保持上市银行优秀水平,被媒体誉为“经营最稳健的银行”。

    张东宁接棒董事长稳定军心 

    北京银行在原董事长闫冰竹20年的带领下,发展日新月异,取得了巨大成就。今年2月,新任董事长张东宁接棒被市场肯定。面对新的机遇与挑战,张东宁表示,北京银行将以价值创造为核心,以稳健经营为原则,坚持差异化定位、精细化管理、集约化经营,巩固特色优势,坚守风险底线,提升管理能力,传承企业文化,全力打造创新发展、行稳致远的“百年老店”。

    2016年,北京银行品牌不断实现突破,在全球千家大银行排名中,北京银行按一级资本排名提升至第77位,十年间跃升了近500位,连续三年跻身全球百强银行,成功跃升首都金融界第一位。在世界品牌实验室品牌价值排行榜中,北京银行品牌价值超过300亿元,排名中国银行业第7位。

    一级资本补充到位,有效夯实资本基础,定向增发取得突破性进展,为未来发展打开战略空间。北京银行于2016年7月成功发行130亿元优先股,提升一级资本充足率、资本充足率约1个百分点左右。同时,北京银行定向增发方案于2017年4月24日已通过董事会批准,本次非公开发行规模预计220亿元左右,按静态测算将提升核心一级资本充足率近1.6个百分点,可有效支持北京银行未来3年的资本需求,并将显著增强银行风险抵御能力。

    资源优势保障业绩增长空间

    中信证券研究员肖斐斐、冉宇航在近期的研究报告中一致看好北京银行的区域资源优势,具体体现在:(1)公司是发展首都经济圈最佳受益银行。首都经济圈是中国最具发展潜力的区域,公司在北京地区信贷份额高达7%,报表扩张存在经济基础;(2)优质客户资源夯实报表底层基础。公司客户储备"两头抓",一头是政府及央企客户,尤其是在教育、医疗、卫生、劳动等系统公共事业类客户,另一头是科技和创新企业,尤其是高成长性的中小企业客户;零售客户储备最优质,这得益于北京居民收入水平高,零售客户数量(1500万户)、存贷款余额(均超2000亿)均位列上市城商行第一;(3)构建多层级、广覆盖的服务体系,全国布局卓有成效。资料显示,北京地区贷款份额贡献50%,全国一二线城市布局稳步推进,    

    2016年,北京银行确立了“四化两型”的“五五”发展战略,积极服务“一带一路”、京津冀协同发展、“长江经济带”三大战略,以及自贸区改革创新、北京城市副中心建设、非首都功能疏解等,支持一大批重点基础设施项目建设,全力服务推动实体经济发展。截至目前,已在全国多个区域设立13家一级分行、8家二级分行,下沉金融服务,设立145家社区银行,全行分支机构总数达到527家,并设立多家村镇银行。

    创新战略协同效应明显增强

     北京银行的创新战略实施的协同性显著增强,金融创新实验室建设、投贷联动试点等创新探索多点齐发,蓄力北京银行新时期转型发展新动能。2016年,公司继续扎实推进“十大工程”实施,金融创新实验室发展建设取得新突破,公司积极拥抱互联网,开创新时代金融创新试验的协同管理机制及成果转化机制,产出近20项业内领先的优秀创新成果。2016年4月,“投贷联动”业务获得首批试点资格,率先发布“投贷通”金融特色产品,为创业板、中小板上市、“新三板”挂牌的北京企业中,提供科技金融服务占比分别达到90%、75%、55%。报告期内,智慧银行完成深圳、北京两地试点建设,扎实推进轻型发展战略,完成金融科技创新驱动下银行智慧化转型的关键一步。

    小微贷款增速较快 差异化竞争创品牌

    小微贷款增速达22%,打造“科技、文化、绿色”金融品牌。北京银行坚持服务小微企业的定位,走出了一条特色化、差异化、精细化的创新发展之路。打造科技金融品牌,累计为上万家科技型小微企业提供信贷资金超过2500亿元。打造文化金融品牌,累计为2300多家文创企业提供超过800亿元资金支持,在北京市场稳居第一。打造绿色金融品牌,大力推动绿色金融产品创新、挖掘绿色金融债券业务潜力,发行全国首单水务类绿色债券。截至2016年末,北京银行小微贷款余额达2908亿元,较年初增长22%,远高于全行贷款平均增速,继续完成“三个不低于”指标。

    非息收入占比有望进一步提升

    北京银行经营转型成效明显,公司业务持续推进“四轮驱动”,“投行+商行+交易”模式运作高效、成果显著,客户服务渠道多元畅通,“京医通”覆盖面持续扩大。零售业务着力打造智慧金融、惠民金融、财富金融三大品牌,零售客户突破1600万户、资金量达4900亿元,个贷规模突破2500亿元。金融市场业务设立陕西北银丝路基金,成立上海自贸管理中心和总行自贸区管理室,上线“惠淘金”同业金融交易平台,托管规模突破万亿元。

    有市场研究认为,北京银行收入结构中非息收入比重相对较低,非息收入中投行、理财和银行卡业务占比较高,投行业务和理财业务仍具备较大的增长空间,未来三年非息收入将保持较快的增速,占比有望持续上升。


    多家券商研究员看好发展前景

    中信证券研究员对北京银行的投资观点是:进可攻,退可守。进可攻是指看好其成长性。自上而下的角度来分析,宏观经济存在转暖预期,银行资产负债表稳定性增强;强化表外及通道业务监管背景下,公司稳健经营风格更加受益,规模平稳乐观增长。自下而上角度来看,公司资产负债表兼具扩张和结构调整空间,贡献收入增长潜力;高信用成本下行有望带来业绩释放空间。退可守是指乐观看待其稳定性。安全的资产和优质的客户构筑估值底线,当前的资产质量以及基本面能够支撑1倍净资产的估值水平。

    平安证券励雅敏也认为,北京银行定增突破资本瓶颈,作为总部在北京的法人银行,公司将更多受益未来京津冀及雄安新区的发展空间,给予“强烈推荐”投资评级。




文章标签 财经新闻  


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