首 页 | 网上看报 | 综合新闻 | 个股聚焦 | 股民学校 | 机构看市 | 财经新闻 | 财智书屋 | 信息反馈

信息早报网络版 首页 > 机构看市 > 继续看好中游和金融


继续看好中游和金融

  2011年05月09日  http://www.infomorning.com

    中期看震荡上行,未来突破方向向上。在全面反思和回顾了我们今年以来的投资逻辑和策略后,我们坚持一贯的相对乐观立场。我们相信四月下旬市场孱弱的走势只是短期的调整,盘整过后市场将继续在震荡中上行,建议投资者在扰动中买入。我们认为未来3 个月市场合理的上行空间在10%左右,预计上证指数、沪深300、中证500 的波动区间分别为(2850,3350)、(3150,3550)和(4900,5500)。资金面和估值有望提供较强支撑。

    我们认为,相对充裕的资金面和明显偏低的估值水平在当前位置上为市场提供了足够的安全边际,这是我们对市场信心的重要来源。四月份资金市场利率虽较上月有所上行,但远低于一、二月份的高点,市场资金面仍相对宽裕。考虑到未来两个月到期资金仍处高位(分别为5080 亿元和5180 亿元),人民币升值预期下资金持续流入,以及政策调控本身的压力有所减轻,预计二季度资金面将维持相对宽松格局。估值折让所提供的“护城河”更是显著,综合考虑各主要指数的估值水平,目前市场整体估值较历史均值低估了20%左右。

    风雨之后见彩虹,继续看好中游和金融板块。我们相信四月份中游行业整体表现不佳只是短期的调整,中期来看该板块仍将是此后的强势板块。供给层面,主要中游行业显著受益于落后产能淘汰以及由此引发的行业集中度提升。需求层面,投资仍将是今后很长一段时间内经济增长的主要动力,经济转型更有可能采取从投资拉动出口转向投资拉动消费的路径。这意味着中游行业供求关系在边际上的改善是可以持续的。

    我们看好以银行为代表的金融板块。在当前的经济和政策环境下,银行议价能力显著提升,中期内坏账风险不大。虽然随着监管进一步趋严,部分存款基础较弱的银行成本端会受到压力,但整体上看银行业仍是紧缩政策的相对受益者。此外,资金价格上涨对保险业也构成了一定的利好。

    行业配置首推钢铁、建材、电力。在本月配置中,我们更多的考虑了今年以来市场对于风格、业绩以及板块的偏好,结合各行业中期基本面和市场面的变动趋势,我们推荐的前六大策略要点依次为:钢铁、建材、电力、航空、工程机械、银行。

    在股票的选择上,我们对标的中期业绩弹性以及增长的确定性赋予了更高的权重,适当降低了自下而上和主题投资的比例。我们自上而下最看好的股票是西宁特钢、三钢闽光、海螺水泥、天山股份、国电电力、申能股份、海南航空、三一重工、民生银行,自下而上最看好的股票是远光软件。



信息早报声明:本网站转引自合作媒体及合作机构的资讯内容,不代表信息早报自身观点与立场,建议投资者谨慎判断,据此入市,风险自担。


  相关文章
[中投证券] 优质医药股投资机会逐步来临 [2011年05月09日]
[申银万国] 寻找五月份的投资避风港 [2011年05月09日]
[申银万国] 农业股:行业景气和业绩持续增长 [2011年05月03日]
[长江证券] 变废为宝成焦点 看好固废处理相关公司 [2011年05月03日]
[国金证券] 旅游股:关注世博会后的中长期影响 [2011年05月03日]

中国化工 中国蓝星 马兰拉面 北京清洗 北化机 华商门户网 工业资源网 世 天 网 广州万隆 牛 股 网 金 融 界 湘财圆网 更多链接
湘财圆网 全景网 和讯网 世华财讯 牛股网 金融界

网站简介 |  广告服务 |  联系我们 |  招聘信息 | 

本站所提供信息仅供参考 股市有风险 入市需谨慎
©信息早报社2008版权所有,保留所有版权  京ICP备05027638号 京公网安备110105014238
©Information Morning Post.All rights reserved.
地址:北京市朝阳区北三环东路19号14层  联系热线:010-64418558  邮编:100029